转自：经济参考报

　　央行日前发布《2025年第二季度中国货币政策践诺文书》（以下简称《文书》），挂牵上半年货币政策践诺情况，分析刻下经济金融场所。谈及下一阶段货币政策主要念念路，《文书》指出，落实落细功令宽松的货币政策。字据国表里经济金融场所和金融商场出手情况，把捏好政策实施力度和节拍等。

　　业内东谈主士指出，总的来看，面对上半年复杂严峻的国际环境及诸多不细目性，货币政策组合拳与其他宏不雅政策互投合作，为鞭策经济回升向好连接营造合适的环境，同期宏不雅政策念念路的升沉也有助于经济供求动态均衡。往后看，已实施政策的后果还将进一步浮现，晋升金融就业质效曾经经畴昔信贷投放的干线。

　　《文书》骄傲，本年上半年，央行进一步加大逆周期调遣力度，5月文告一揽子货币政策步履并在1个月内一都落地实施，灵验提振信心、褂讪预期，为鞭策经济连接回升向好营造合适的货币金融环境。“货币政策逆周期调遣后果较为彰着。”《文书》挂牵称。

　　同期，本次《文书》多篇专栏聚焦信贷结构优化和金融支撑实体经济高质地发展，指出我国信贷结构在不断优化。

　　夙昔十年间，我国信贷投向结构发生潜入演变，主要驱启航分由重财富行业向高质地发展领域升级换挡。《文书》骄傲，我国新增贷款结构已由2016年的房地产、基建贷款占比跳跃六成，升沉为现在的金融“五篇大著述”领域贷款占比约七成。

　　支撑科技调动曾经畴昔改善金融就业的重心标的。《文书》指出，央即将加大对科技型中小企业的信贷支撑，发扬中央和地点协力，共同鞭策科技调动债券商场发展，拔擢完善支撑科技调动的金融商场生态，为高水平科技自立自立提供愈加有劲金融复古。

　　值得严防的是，《文书》还体现出，就业消耗是刻下和今后一个时分促进消耗和鞭策经济增长的紧迫引擎。事实上，不管是5月推出的就业消耗和养老再贷款器具，照旧近日文告的育儿补贴及两项贷款贴息政策，都标明我国宏不雅政策念念路在加速升沉，愈加温情惠民生以及提振消耗。

　　《文书》指出，发展就业消耗靠近的高出问题是需求较强领域的就业消耗供给不及。下阶段，金融政策将着重从供给侧发力，并与其他政策变成协力，鞭策改善高品性就业消耗供给。

　　在具体施策上，《文书》提议，将发扬货币政策器具总量和结构双重功能。保持流动性充裕，连接鞭策社会玄虚融资老本下跌，营造故意于扩消耗的金融环境。强化结构性货币政策器具激发，落实好就业消耗与养老再贷款政策器具，用好用足支农支小再贷款额度，加大就业消耗重心领域的金融支撑。

　　招联首席参谋员董希淼暗示，我国已插足高质地发展阶段，经济结构转型升级，住户消耗尤其是高质地的就业消耗空间深广，发展就业消耗有助于鞭策实体经济供求动态均衡。从GDP核算角度看，我国就业业估值有进一步完善和蜕变空间，比如在自有住房、民众医疗卫生就业等方面。

　　关于下一阶段货币政策主要念念路，《文书》提议，落实落细功令宽松的货币政策。字据国表里经济金融场所和金融商场出手情况，把捏好政策实施力度和节拍，保持流动性充裕，使社会融资界限、货币供应量增长同经济增长、价钱总水平预期方针相匹配，连接营造合适的金融环境。

　　在上季度文书提议稳物价条款后，本次《文书》再次强调，把促进物价合理回升手脚把捏货币政策的紧迫考量，鞭策物价保持在合理水平。

　　业内大师强调，安祥拓展经济回升向好势头，需要强化宏不雅政策取向一致性，进一步发扬政策协力。本年以来，财政、货币、产业等宏不雅政策加强协同合作，后果也在连接浮现。

　　《文书》还明确，下一阶段将保持融资和货币总量合理增长。密切温情国外主要央行货币政策变化，连接加强对银行体系流动性供乞降金融商场变化的分析监测，玄虚愚弄多种货币政策器具，保持流动性充裕。遵循晋升要紧政策、重心领域和薄弱设施的融资可得性和金融居品就业供需适配度。

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职守裁剪：张文